Merkez Bankası Para Politikası Kurulu, politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı yüzde 6.25'ten yüzde 5.75'e düşürdü.

Kurul, gecelik borçlanma faiz oranını ise yüzde 1.50'den yüzde 5'e yükseltti.

Merkez Bankası'nın kararı sonrası döviz piyasasında da hareketlilik kendini gösterdi. Dolar ve Euro yüzde 1'e yakın değer kazanırken sepet kur da aynı tepkiyi verdi. Borsadaki satışlar hız kazanırken kayıplar yüzde 1'in üzerine çıktı.

Dolar saat 12:15 itibariyle 1.7250 TL'den, Euro ise 2.4535 TL'den el değştiriyor. Borsa ise yüzde 1.27 kayıpla 60.500 seviyelerinde bulunuyor.


Para Politikası Kurulu'nun kararı şöyle:
"Para Politikası Kurulu (Kurul), politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı ile Bankamız bünyesindeki Bankalararası Para Piyasası ve Đstanbul Menkul Kıymetler Borsası Repo–Ters Repo Pazarı’nda uygulanmakta olan faiz oranlarının asağıdaki gibi belirlenmesine karar vermistir:
a) Politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı yüzde 6,25’ten yüzde 5,75’e düsürülmüstür.
b) Gecelik faiz oranları: Merkez Bankası borçlanma faiz oranı yüzde 1,50’den yüzde 5’e yükseltilmis; borç verme faiz oranı yüzde 9, açık piyasa islemleri çerçevesinde piyasa yapıcısı bankalara repo islemleri yoluyla tanınan borçlanma imkanı faiz oranı yüzde 8 düzeyinde sabit tutulmustur,
c) Geç Likidite Penceresi Faiz Oranları: Geç Likidite Penceresi uygulaması çerçevesinde, Bankalararası Para Piyasası’nda saat 16.00–17.00 arası gecelik vadede uygulanan Merkez Bankası borçlanma faiz oranı yüzde 0, borç verme faiz oranı yüzde 12 düzeyinde sabit tutulmustur.

FAİZE MÜDAHALE
Bazı Avrupa ülkelerindeki kamu borcu sorununa ve küresel büyümeye iliskin endiseler giderek güçlenmis ve Temmuz ayı Kurul toplantısında isaret edilen riskler belirginlesmistir. Bu çerçevede Kurul, kısa vadeli faizlerde oluşabilecek aşağı yönlü oynaklığı azaltmak amacıyla, gecelik borçlanma faizini önemli ölçüde artırarak faiz koridorunu daraltmaya karar vermiştir. Ayrıca, Türk lirası piyasalarındaki likidite yönetiminin etkinliğini artırmak ve Merkez Bankasınca sağlanan likiditenin sistem içinde daha dengeli dağılmasına katkıda bulunmak amacıyla teknik bir düzenleme yapılmasını uygun görmüstür.

DÖVİZ LİKİDİTESİ
Bunun yanı sıra Kurul, küresel ekonomiye dair giderek artan sorunların yurt içi iktisadi faaliyet üzerinde durgunluğa yol açma riskini azaltmak amacıyla politika faizinde ölçülü bir indirime gitmistir.
Kurul, önümüzdeki dönemde gelismelerin yakından izlenmesi ve gerek duyulması halinde uygun görülecek araç ve yöntemlerle piyasaya döviz likiditesi sağlanması konusunda mutabık kalmıstır.
Açıklanacak her türlü yeni verinin ve haberin, Kurul’un geleceğe yönelik politika durusunu değistirmesine neden olabileceği önemle vurgulanmalıdır."

LİKİDİTEYE NEŞTER
Merkez Bankası, ayrıca likiditeye de neşter vurma kararı aldı. Son dönemde zorunlu kaşılıkların artırılması nedeniyle repo ihalelerine ihale tutarının 7 katından fazla teklif gelmeye başladığına dikkat çeken Merkez Bankası, ihaleye katılan kurumlara ihale tutarı kadar teklif verme imkanını kaldırarak, toplam ihale tutarının 5'te 1'i kadar teklif verme sınırı getirdi.
İşte Merkez'in likidite hamlesiyle ilgili yaptığı açıklama:
"Bilindiği üzere, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın temel fonlama aracı
olan bir hafta vadeli repo ihaleleri 20 Mayıs 2010 tarihinden itibaren miktar ihalesi
yöntemi ile yapılmakta olup, ihalelere iliskin hususlar 20 Mayıs 2010 tarih 2010-25
sayılı basın duyurusuyla kamuoyuyla paylasılmıstır. Buna göre mevcut durumda her
bir kurulus en fazla ilan edilen ihale tutarı kadar teklif verebilmekte, gelen tekliflerin
toplamı ilan edilen ihale tutarından az veya esit ise tekliflerin hepsi kazanmaktadır.
Gelen tekliflerin toplamının ilan edilen ihale tutarını asması durumunda, ihale tutarı
kuruluslara, ihale tutarının toplam teklif tutarına oranı ile her bir kurulusun toplam
teklifinin çarpılması yoluyla dağıtılmaktadır.
Aktif olarak kullanılmaya baslanan zorunlu karsılık oranlarının arttırılması 2011
yılında Türk lirası piyasasındaki likidite kosullarının belirgin bir sekilde daralmasına
neden olmustur. Bu gelismeyle birlikte repo ihalelerinde, kurulusların zaman zaman
ihtiyaçlarının üzerinde teklif vermeye basladıkları gözlenmistir. Örneğin miktar
ihalesine geçilen 20 Mayıs 2010 tarihinden itibaren yıl sonuna kadar geçen dönemde
toplam teklif miktarının ihalede verilen miktara oranı ortalama 3,3 iken, 2011 yılında
bugüne kadar gerçeklesen islemler için söz konusu oran 7,5 olarak gerçeklesmistir.
Buna karsın, zorunlu karsılık oranlarındaki artıs nedeniyle piyasadaki likidite
miktarının önemli ölçüde daraldığı 15 Nisan 2011 tarihinden bu yana yasanan
dönemde repo ihalelerinde herhangi bir kurulusun borçlanma tutarı ihale
tutarının %17’sini geçmemistir.
Bu çerçevede her tür piyasa gelismesi yakından takip edilerek kurulusların
ihtiyaçları oranında teklif vermelerini sağlamak suretiyle likidite yönetiminin etkinliğini
artırmak ve Merkez Bankasınca sağlanan likiditenin sistem içinde daha dengeli
dağılmasına katkıda bulunmak amacıyla, 5 Ağustos 2011 tarihinden itibaren her bir
kurulusun ihalelere verebileceği toplam teklif tutarının, ilan edilen ihale tutarının en
fazla yüzde 20’si ile sınırlandırılmasına karar verilmistir. Örneğin, ihale tutarının 10
milyar Türk lirası olarak ilan edildiği bir günde her bir kurulus ihaleye en fazla 2 milyar
Türk lirası teklif verebilecektir. Bu örnekte; ihaleye gelen toplam teklif tutarının 16
milyar Türk lirası olduğunun varsayıldığı durumda, kurulusun kazandığı tutar 1,25
milyar Türk lirası olacaktır.
Likiditede öngörülemeyen nedenlerle sıkısıklık ortaya çıkması halinde
açılabilecek olan bir hafta vadeli gün içi repo ihalelerinde, söz konusu yüzde 20’lik
sınırlama geçerli olmayıp, kurulusların gönderebilecekleri teklif miktarı ilan edilen
ihale miktarı ile sınırlı olmaya devam edecektir. Miktar ihalesine iliskin mevcut diğer
kurallar geçerliğini koruyacaktır.
Bankamız, bu güne kadar olduğu gibi bundan sonra da her türlü piyasa
kosulunda piyasanın ihtiyacı olan likiditeyi sağlamaya, kuruluslar arasında likiditenin
dengeli bir sekilde dağılmasına gereken özeni göstermeye devam edecektir."

"ŞAŞIRTAN BİR HAREKET"
Ata Portföy Yönetim A.Ş. Genel Müdür Yardımcısı Mehmet Gerz, kararla ilgili olarak şu açıklamalarda bulundu:

"Bu piyasayı şaşırtan bir hareket. Bence burda önemli olan gecelik faizlerin yüzde 1.5'in yüzde 5'e çıkarılması. Bu hamle kısa vadeli spekülatif döviz girişine kapı açıyor. Çükü cari açığın finansmanı bugünkü global konjonktürde çok zor ve buna ihtiyaç vardı.

Politika fazini indirimesi ise süpriz bir gelişme. Bu hamle ise MB'nin Avrupa'daki bir kriz senaryosundan ciddi bir şekilde endişe ettiğini ve bunun yansımlarının olumsuz olacağını düşündüğünü gösteriyor. MB son gelişmlerde zaten Avrupa'daki gelişmeler dikkat çekmişti.

Beni ve piyasayı şaşırtan ise Avrupa krizine bakarak politika faizinde bir indirim yapılması oldu. Bu duruma irtibatta olduğum yabancı yatırımcılar da şaşırmış durumda. Bu hamlenin haklılığını zaman içinde göreceğiz.

Merkez Bankası'nın gerekli gördüğü halerde döviz satabileceğini açıklaması ise dövizde daha fazla yükselişlere de sessiz kalmayacağı anlamına geliyor. Bu yüzden dolarda 1.70'in, Euro'da 2.45'in üzeri, enflasyona menfi etki edeceği için, Merkez Bankasını, rahatsız edebilir."